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ERC
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VOLUME 1
não existiu porque a RTP adquiriu emnovembro 100 % das posições
dos mutuantes.
Neste enquadramento, foramproveitos financeiros de cerca de 4400
milhares de euros e umcrédito fiscal de 5446milhares de euros que
justificaram o resultado líquido positivo de 3985 milhares de euros,
contra 38 226 milhares de euros em 2014.
Emtermos de capacidade de geração de fluxos de caixa operacionais,
a deterioração registada em 2015 deveu-se a uma gestão de fundo
demaneiomais desafiadora que em2014, emespecial na componente
de recebimentos de clientes. O fluxo de caixa gerado pelas operações
não foi suficiente para cobrir os investimentos em ativos fixos reali-
zados durante o ano, apesar do seu nível inferior quando comparado
com o ano de 2014. Este fenómeno traduziu-se num aumento do
endividamento global da empresa.
O
stock
de dívida acumulada continuou a aumentar, representando,
no final de 2015, pouco menos de 30 % do ativo. O capital próprio
permaneceu negativo em cerca de 25 701 milhares de euros, resul-
tado dos prejuízos acumulados ao longo de anos, que ainda ultrapas-
sam1 593 950mil euros, e explicamo impacto positivo dos créditos
fiscais no resultado líquido anteriormente referido.
A dívida líquida situou-se em 7,5× o EBITDA, valor sintomático do
elevado grau de
alavancagem
da empresa. No entanto, esta situação
prende-se bastantemais como passado do que como presente, uma
vez que o fluxo de caixa operacional e o EBITDA gerados em 2015
excederam a dívida que se vence em 2016.
A RTP é detida a 100 % pelo Estado português através da Direção-
-geral do Tesouro e das Finanças.
• ST & SF – Sociedade de Publicações, Lda. /
Económico TV News Media / Grupo Ongoing
A ST & SF e a Económico TV são empresas do Grupo Ongoing, que in-
tegramo braço de
media
. Têmcomomissão aprodução de informação
e entretenimento, diretamente e emparceria, focando-se nomercado
domundo da língua portuguesa. A empresa engloba publicações como
o
Diário Económico
, a
ETV
, a
CTN – Conteúdos Transnacionais
.
A Ongoing e restantes sociedades do grupo encontram-se emProcesso
Especial de Revitalização (CIRE).
• Vodafone Portugal – Comunicações Pessoais, S.A.
A Vodafone Portugal – Comunicações Pessoais, S.A. (Vodafone Por-
tugal) é parte da empresa multinacional britânica de telecomunica-
çõesmóveis compresença emmais de 30 países, estando amarca
também presente emmais 40 através de redes parceiras.
A Vodafone entrou nomercado português em1992, e conta comuma
base de6,2milhões de clientes, o que corresponde amais deumterço
do total de clientes de serviços móveis em Portugal.
Apostou na convergência entre o telemóvel, computador e a internet,
com o objetivo de criar condições que possibilitem ao consumidor a
utilização dos serviços a que está habituado, independentemente
da forma de acesso, com uma experiência de utilização simples e
transparente.
Opera uma rede móvel GSM/GPRS de âmbito nacional e foi pioneira
na introdução, emPortugal, das principais tecnologias ao serviço das
comunicações móveis (EFR,
Dual Band
, WAP, 2,5G/GPRS, HSCSD,
MMS, 3G/UMTS, 3,5G/HSPA e 4G/LTE).
A Vodafone engloba no seu universo corporativo empresas reguladas
pela ERC, na qualidade de operador de distribuição de televisão.
À data de fecho do presente relatório a Vodafone Portugal não dispo-
nibilizou informação financeira à ERC relativa ao ano de 2015. De
salientar que a data de fecho do exercício anual da Vodafone émarço
de cada ano.
ANÁLISE ECONÓMICO-FINANCEIRA DO SETOR DE
MEDIA
EM PORTUGAL 2015
Fig. 49 –
Sumário de indicadores financeiros
Valores emmilhares de euros 2015
2014
Receitas de exploração
210 309 212 759
EBITDA
12 840
10 515
Resultado líquido
3985 38 226
Ativo
339 333 332 964
Passivo
365 033 362 566
Capital próprio
-25 701 -29 602
Fonte: Demonstrações financeiras, elaboração ERC.
Fig. 50 –
Sumário de indicadores financeiros
Valores emmilhares de euros 2015
2014
Receitas de exploração
–
978 799
EBITDA
–
306 648
Resultado líquido
–
66 290
Ativo
–
1 136 805
Passivo
–
890 400
Capital próprio
–
246 405
Fonte: Demonstrações financeiras, elaboração ERC.